Грядет катастрофа? Российские банки задолжали 50 млрд долларов «Сургутнефтегазу»

Одной из обсуждаемых тем этой недели остается загадочная ситуация, связанная с обязательствами российских банков перед «Сургутнефтегазом» на сумму в 50 млрд долларов. Нефтяники пока не подтвердили, но и не опровергли данную информацию. Муксун.fm поинтересовался у экспертов, может ли такая ситуация быть реальной, чем она грозит для «Сургутнефтегаза» и при чем тут власти.

Экономический оксюморон

Вокруг «Сургутнефтегаза», который считается самой загадочной компанией на российском фондовом рынке, постоянно циркулируют различные слухи, нередко на этом спекулируют акционеры. Очередной инсайд появился в начале недели.

«Обязательства российских банков перед Сургутнефтегазом составляют примерно 50 млрд долларов. Источник сообщает, что они могут быть не выполнены в полном объеме из-за неисполнения обязательств иностранными банками», — утверждали тг-каналы.

Как пояснил Муксун.fm независимый аналитик Дмитрий Адамидов, «Сургутнефтегаз» — компания, которая не заинтересована в капитализации. Конечно, владельцы акций «СНГ» хотят, чтобы они выросли раз в десять, но пока руководство компании придерживается нынешнего менеджмента, такого не будет.

Финансовый аналитик Константин Селянин назвал валютную «подушку» нефтяной компании нонсенсом в мировой практике. По его словам, в прошлом году «Сургутнефтегаз», несмотря на рекордные доходы от продажи нефти, первую половину 2022 года закрыл с большими убытками, что привело к дефициту бюджета ХМАО.

«Все потому, что была валютная переоценка: рубль сначала стоил 102 рубля, а потом — 52 рубля. То есть, сразу 25 млрд взяли и „ушли“. В этом году ситуация обратная — доллар растет, и „Сургутнефтегаз“, несмотря на то, что продает гораздо меньше нефти и намного дешевле, окажется в прибыли. И мы видим, что основной показатель прибыли зависит вовсе не от продажи нефти, а, как ни странно, от переоценки валюты. Вот такой экономический оксюморон», — отметил Константин Селянин.

Банки задолжали «Сургутнефтегазу» 50 млрд долларов. Правда или вымысел?

Мнения экспертов по этому вопросу отличаются. Дмитрий Адамидов считает, что такая ситуация допустима, и предполагает, что среди российских банков, которые могли задолжать «Сургутнефтегазу», есть и ВТБ.

«Во-первых, нефтяники там размещали свои средства, во-вторых, сама финансовая организация находится сейчас под санкциями. Однако такие вещи никогда не комментируются ни со стороны ЦБ, ни со стороны участников процесса. Тем более, если это касается „Сургутнефтегаза“. Сейчас это все на уровне слухов. Сначала все ждали, что его акции вырастут, потому что он недокапитализован, поэтому пускали слухи, что „Сургутнефтегаз“ кого-то купил, едва ли не „Лукойл“, потом говорили, что у компании все отнимут, но я бы хотел посмотреть на этих товарищей, которые у Богданова что-то отнимут», — прокомментировал Дмитрий Адамидов.

Эксперт не стал исключать, что данный слух мог быть запущен специально, чтобы подпортить репутацию ВТБ, который мог столкнуться интересами с другими участниками рынка.

Иного мнения о долгах российских банков перед нефтяниками придерживается кандидат экономических наук Константин Селянин. Он подчеркнул, что «Сургутнефтегаз» славился тем, что на протяжении двух десятков лет формировал «подушку безопасности» в валюте, а выручку аккумулировал на счетах в крупнейших российских банках. Такая политика обеспечивала надежность компании. «Сургутнефтегаз» воздерживался от поглощений, от больших трат на инвестиционные проекты.

«Рассуждения о том, что банки не могут вернуть „Сургутнефтегазу“ средства, конечно, не должны иметь под собой каких-то оснований. Как только банк принимает валютный депозит, он должен формировать валютные активы. То есть, получив деньги, должен вложиться в инструменты, которые номинированы в той же валюте. Это такой общий финансовый закон, за исполнением которого следит Центральный банк. Поэтому вариант с долгом в 50 млрд долларов юридически и практически не должен быть допустим», — считает Константин Селянин.

А если долг — правда? Чем это грозит «Сургутнефтегазу»

Дмитрий Адамидов подчеркнул, что российские компании, наученные горьким опытом, что все вмиг может рухнуть, размещают свои средства по разным банкам и разными способами. «Сургутнефтегаз» — не исключение. А за такого клиента, как «СНГ», банки, скорее всего, борются.

Экономист напомнил, что в 1998 и 2008 годах были подобные ситуации. Банки не смогли вовремя вернуть «Сургутнефтегазу» средства, однако тогда и власти, и финорганизации подсуетились и решили эти вопросы.

«Если эта ситуация реальна и действительно есть сложности, думаю, вопрос будет решаться подобным образом», — считает собеседник.

Почему «Сургутнефтегазу» стоит опасаться не миллиардного долга, а властей?

Экономист Константин Селянин заострил внимание на другой опасности для «Сургутнефтегаза». Государство может поддаться соблазну, и «попросить» у нефтяников «добровольно» дать деньги под нужды страны.

«Опасность не умозрительна: то, что было совершено в отношении вкладов граждан (ограничение на снятие валюты), почему бы не применить к „СНГ“? 50 млрд долларов — почти 4,5 трлн рублей. То есть, это покроет весь дефицит российского бюджета на этот год. Почему бы, например, государству не ввести какую-нибудь норму и не занять у „Сургутнефтегаза“ деньги под обязательства? Поэтому на месте „СНГ“ я переживал бы не за то, что банки не вернут деньги, а за то, что государство может каким-то образом заморозить или изъять эти деньги», — предположил Константин Селянин.

По мнению эксперта, дефицит российского бюджета будет больше запланированных 2,9 трлн рублей. Основная причина — снижение поступлений от нефтегазового сектора. В июне 2023 года доходы от экспорта нефти и нефтепродуктов упали почти на 50%. Константин Селянин предположил три варианта развития событий, которые могут восполнить недостающие средства:

1. Выпуск долговых ценных бумаг. Сегодня государство размещает ОФЗ в огромных количествах, занимая, в основном, под них деньги у банков.
2. Повышение налогов. Здесь всем известный налог на сверхдоходы в 300 млрд рублей для крупных компаний (напомним, что нефтяные в этот список не входят, но для них есть добровольный взнос).
3. Сокращение расходов. Государство отказалось от некоторых федеральных программ.

И если представить, что на этом фоне появляется способ, позволяющий мобилизовать сразу всю необходимую сумму, не затрагивая ни налоги, ни госпрограммы, так или иначе появится мысль воспользоваться таким шансом.

Эксперт предположил, что государство может пойти по так называемому цивилизованному методу. Выпустить специальные облигации, дать им красивое название предложить крупным компаниям купить их. Например, «Сургутнефтегазу», могут предложить купить облигаций на 45 млрд долларов. Именно об этом нефтяникам и стоит волноваться.